Discussion Paper Discussion　Paper 128 （2010.10）

[No.128] 債券投資家の予測形成の検証 ――QUICK 債券月次調査による分析

蓮見亮/研究員
平田英明副主任研究員/法政大学経営学部准教授

2010/10/15

要　旨

　本稿では、QUICK社による債券月次調査の個票を利用して、主として6か月後の10年国債利回りの関する投資家の予測値の決定要因を分析した。分析期間（1996年7月～2010年1月）の投資家の予測値には明らかな上方バイアスがみられるため、予測誤差ではなく、予測値と予測時点での実績値の差として定義した「期待」に着目して分析することとした。実証分析の結果、金利変動の期待に影響を与える主要な要因は、金融政策と為替動向であるという結論を得た。

キーワード：長期金利、期待、予測

PDFDiscussion Paper 128 全文（日本語）

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